蓝鲸消息2月21日讯（记者 朱欣悦）50亿元营收是白酒企业开展过程中的一个要害转机点，标记着企业在市场中已构建起牢固的范围基本，预示着其有可能迈入疾速增加的轨道，朝着百亿酒企的行列减速行进。但是，这一数字同时也被业内视为省酒龙头的一道“隐形挑衅”或“生长魔咒”。浩繁省级酒品牌在濒临或到达50亿元营收的里程碑时，每每会遭受史无前例的挑衅与瓶颈，难以连续坚持先前的微弱增加态势。 在此配景下，蓝鲸财经特殊推出了50亿酒企系列报道，经由过程分析酒企在到达这一范围后所面对的挑衅与机会，探究其怎样在剧烈的市场竞争中追求冲破。本期存眷的酒企恰是被称为“河北王”的老白干酒（600559.SH）。 克日，老白干酒宣布董事、高等治理职员减持股份打算布告。公司副董事长张煜行，副总司理李玉雷、郑宝洪三位高管因团体资金需要打算在3月3日至6月2日减持公司股份，打算减持数目均为不超越6.75万股，三人共计减持不超越20.25万股。白酒行业高管跟股东减持行动并不罕见，这也是近来多少年迈白干酒初次有高管发布减持，此举难免激发市场存眷，并对老白干酒远景发生担心。 现实上，老白干酒在2023年景功逾越了50亿营收的主要门槛，迎来了更为严格的市场竞争格式。一方面，来自一线酒企的如泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）连续下沉市场，对老白干酒构成了不小的挤压；另一方面，当地酒企如丛台、山庄老酒等亦不甘逞强，对老白干酒形成了直接的竞争打击。这种高低夹攻的局势，不只是老白干酒所面对的特有挑衅，也是浩繁省酒品牌广泛遭受的窘境。 借并购走向天下 老白干酒的前身是“冀南行署处所公营衡水制酒厂”，2002年登岸资源市场，昔时营收为2.6亿元，重要产物为衡水老白干酒系列。 2008年，老白干酒以在央视的一句告白语“衡水老白干，喝出男子味”响彻年夜江南北。次年，老白干酒的控股股东河北衡水老白干酿酒（团体）无限公司发布改制。 但是，直至2014年，老白干酒的混改计划才捷足先登。 一位不肯流露业内子士对蓝鲸消息记者表现，因为改制过程临时未能落地，老白干酒的运营事迹可能遭到了工资的约束。 这一观念并非毫无依据。据事先的媒体报道，券商的研讨讲演中曾屡次说起“事迹压抑仍在连续，期盼改制早日获得冲破”等相似表述，这也从正面印证了业内子士的观念。 终于，在2015年，老白干酒胜利实现了混杂全部制改造，策略投资者、治理层及中心经销商经由过程定向增发的方法与公司市值实现了深度绑定。这一年，老白干酒的净利润到达了7504.19万元；而到了2016年，净利润更是跃升至1.11亿元，同比增加近50%。 事先，衡水老白干酒在华北地域的市场占领率在65%阁下，是当之无愧的“河北王”。 但是，从业务收入的角度来看，老白干酒在2016年至2017年时期的表示却略显平庸，营收一直保持在24亿元阁下，增速缺乏5%。 为了攻破这一局势，老白干酒在2017年决议经由过程外延式收购来进一步拓展天下市场。终极，它以13.99亿元的价钱收购了丰联酒业旗下的四家酒企——承德乾隆醉、安徽文王、湖南武陵跟曲阜孔府家。 老白干酒在财报谈及此笔买卖中表现，以并购丰联酒业为契机，放慢整合，优化资本设置，上风互补……与乾隆醉实现协同效应，保卫冀酒首领位置。同时， 依靠省外酒企的资本上风，有序拓展省外市场，尽力而为打造中国白酒一流企业。 2018年4月，收购丰联酒业的买卖正式实现，老白干酒对丰联酒业停止了兼并报表。昔时，衡水老白相干列实现了白酒营收23亿元，同比增加约3%，老白干酒团体营收35.8亿元，增加约41%。 市场压力倍增 并购后的现实情形显然未达老白干酒的预期，不只天下化策略推动碰壁，就连在河北省内的市园地位也奄奄一息。 从财报数据来看，老白干酒的“中心”品牌——衡水老白相干列，在2018年至2023年，其业务收入分辨为22.97亿元、22.14亿元、20.12亿元、21.06亿元、21.4亿元跟23.55亿元。从2018年至2020年，该系列的销量阅历了下滑，直至之后才逐步上升。 至于其余产物系列，固然都有所增加，但增幅绝对无限。比方，孔府家系列在这六年间的增加额缺乏1亿元；板城烧锅系列则由4.4亿元增加至9.57亿元；而衡水老白干曾寄托厚望的武陵系列，虽受益于酱酒市场的高潮，从1.86亿元攀升至9.79亿元，成为并购的四个品牌中增加最为迅猛的一个，但其增加幅度相较于团体市场潜力而言，仍稍显缺乏。 在此时期，老白干酒的竞争敌手们却获得了长足的开展。据酒业家的调研数据表现，现在低度国窖在河北市场的范围已到达约40亿元，占天下市场的30%阁下；而泸州老窖团体在河北市场的范围更是高达70亿元。此中，石家庄、唐山、保定、廊坊等地是泸州老窖在河北的中心市场，尤其是石家庄，其市场范围已超越30亿元，保定在10亿元以上，唐山也有4亿至5亿元的市场范围。 “泸州老窖从天下抽调1000多人在河北全省下沉区县乃至州里市场，发明出泸州老窖终端直供店形式，经由过程发展河北年夜会战营销，三年前低度国窖在河北曾经有40多个亿元区县级市场。”白酒行业剖析师肖竹青对蓝鲸消息记者表现。 白酒测评博主辉月向蓝鲸财经消息记者流露，老白干酒属于老白干喷鼻型，归类于年夜幽香型白酒。但是比年来老白干酒不只未能搭上“年夜幽香”的势头，也未充足凸显其奇特神韵，反而有意有意地淡化了本身的赫然特点。反而是幽香型白酒凭仗与老白干酒类似的口感，一直鲸吞老白干酒400元以下价钱带，特殊是百元以内市场的份额。这可能会对将来老白干酒在河北市场的位置形成宏大的打击。 从台打击省内市场 老白干酒面对的竞争态势不只范围于海内一线酒企的剧烈比赛，省内市场的争取同样白热化。 在2023年的河北丛台酒京津冀千商财产年夜会上，时任丛台酒业董事长郭维公然发布：“丛台已稳居省酒龙头的第一营垒，正向河北第一的宝座发动打击。” 依照丛台酒发布的 “2023年持续坚持30%增加速率”的猜测，以2022年丛台酒20亿元的贩卖额为基准，其2023年的贩卖额将到达26亿元，这一数字曾经超出了同期衡水老白相干列的23.55亿元。 与此同时，以中国皇家白酒文明为特点山庄老酒也在突起。在2024年3月中国皇家酒文明研讨院第一次研究会上，山庄团体正式对外发布：2023年贩卖增加率到达47%，白酒贩卖到达30亿元，征税4.8亿元。 肖竹青指出，衡水老白干有意经由过程并购减速天下化规划，但其在治理跟人才培育上的滞后，招致中心人才资本被分歧理疏散，渠道力气被减弱，市场开辟范围于外乡，难以构成天下性的协同效应，进而影响了其中心品牌影响力的晋升。 别的，衡水老白干在品牌宣扬上也曾遭受曲折。2018年，老白干将相沿了十年的经典告白词“喝出男子味”调换为“喝老白干，不上头”，这一变更激发了业界的普遍争议，乃至有业内子士直言这是一步“昏招”。 2022年，老白干酒品牌策略再度进级，以“甲等金奖，安康品德”跟“衡水老白干，更安康的高端白酒”为中心诉求，力图打“安康牌”在剧烈的市场竞争中怀才不遇。 品牌策略调剂随之带来的是高额的贩卖用度。据统计，从2018年至2023年，老白干酒在贩卖用度上的投入累计超越71亿元。 白酒行业剖析师蔡学飞指出，老白干酒始终在停止高端化转型，然而受制于品牌抽象、品类代价与构造履行力无限等因素，见效甚微。推广高端产物须要大批前置性投入可能会影响老白干的利润。 衡水老白干营销无限公司总司理贺延昭在接收凤凰网专访时表现，“衡水老白干现在还处于省酒的范围，天下市场任何企业都想做，但这有一个条件就是把外乡市场做好……咱们打算以经济最强的石家庄跟唐山为依靠，把河北市场的团体占比，做到百分之六十七十以上。固然，与此同时咱们也在逐渐向省外开展，省外的也有规划，当初曾经把河南、山东作为咱们省外的重点来做。总体来说就是以河北片面为网，天下点状扩大。” 老白干酒郑州总经销一位营业员对蓝鲸消息记者表现，现在老白干酒在河南约有1-2亿的体量。 2024年中期财报表现，老白干酒上半年实现营收24.7亿元，此中超16亿元来自卑本营河北省，占比约65%，老白干酒天下化仍旧任重道远。